" Αποτίμηση επιχειρήσεων και επενδυτικών σχεδίων: Θεωρητική προσέγγιση και ανάπτυξη εφαρμογής στο Microsoft Excel."

Abstract

Η αποτίμηση της αξίας μιας επιχείρησης κρίνεται ως εξόχως σημαντική ως προς τις προοπτικές μελλοντικών επενδύσεων. Η επιλογή της κατάλληλης μεθόδου αποτίμησης αποτελεί κρίσιμο παράγοντα καθορισμού των επιπτώσεων από τις αποφάσεις που λαμβάνονται στην παρούσα χρονική περίοδο. Η προσπάθεια αποτίμησης της αξίας των επιχειρήσεων εμπεριέχει μεγάλο βαθμό ρίσκου και δυσκολιών που ο εκτιμητής καλείται να ξεπεράσει ώστε να προσδιορίσει όσο το δυνατόν ακριβέστερα την τελική αξία της επιχείρησης. Στην παρούσα εργασία πραγματοποιείται ανάλυση εννοιών και όρων σχετικών με την αποτίμηση της αξίας των επιχειρήσεων. Ειδικότερα, αναλύονται οι πλέον σημαντικές και συνήθεις μέθοδοι που χρησιμοποιούνται από τους εκτιμητές και τις επιχειρήσεις και που έχουν ως στόχο τον καθορισμό επιμέρους αποφάσεων επενδυτικού και όχι μόνο χαρακτήρα. Τόσο η ανάλυση όσο και η κατανόηση του τρόπου αλλά και του χρόνου εφαρμογής της αποτίμησης είναι σε αρκετές περιπτώσεις καθοριστικές στην πορεία της επιχείρησης στις δύσκολες οικονομικές συνθήκες που πλέον έχουν δημιουργηθεί. Πλέον, οι περισσότερες επιχειρήσεις αν θέλουν να είναι ανταγωνιστικές αλλά και να προσφέρουν πολύτιμη πληροφόρηση σε τυχόν επενδυτές ή ακόμα και στους ίδιους τους μετόχους, θα πρέπει να επιλέγουν την κατάλληλη κατά περίπτωση μέθοδο αποτίμησης. Τα αποτελέσματα και τα στοιχεία που προσφέρει η αποτίμηση είναι ιδιαίτερα σημαντικά και όταν αξιοποιούνται από την πλευρά των επιχειρήσεων μπορούν όχι μόνο να καθορίσουν την οικονομική της πορεία αλλά και να αποτελέσουν πόλο έλξης επενδυτικών σχεδίων. Abstract

Determining the value of a business is considered to be a crucial stage for the outlook of future investments. Selecting the appropriate determining method is very important so as to estimate the consequences of the decision made at the present time period. Deciding the value of a business is a very risky procedure and it demands from the assessor to overcome several obstacles and address relative issues in order to estimate with a high precision the final business value.

At the present study, are analyzed the most important concepts and conditions used in order to evaluate the different decisions with respect to the investments, while simultaneously are studied the main methods for determining the business value. The analysis and the understanding both of the process and the time of the implementation of each method are very important for the “survival” of the business throughout the economic crisis occurred during the last years.

This procedure is necessary for the businesses that want to be competitive and to provide valuable information to any investors or even the shareholders themselves. Therefore, selecting the appropriate method for each case is both a fundamental and demanding procedure and hence this issue is addressed in this study. The results and the observations of this process are particularly interesting and can be widely used by the businesses not only to determine its financial course but also to engage various investment plans.